2017年準備明年出國留學的同學：現(xiàn)在可以換匯了!

　　2016年度澳際留學共收獲Offer40351例，獎學金3522萬美元，58%學員進入美國TOP50名校；澳際學堂高分學員占比高達80%以上，86%的學員獲得了托福100+的好成績；澳際游學境內(nèi)外出團達2300人次，項目涵蓋全球知名企業(yè)和頂尖名?？蒲性核?；澳際就業(yè)幫助800多位海內(nèi)外大學生成功拿到理想Offer，85%進入全球500強企業(yè)。

　　準備明年出國留學的同學：現(xiàn)在可以換匯了!出國留學，去往國外留學，去年8月11日，央行毫無征兆地宣布主動放棄對中間價的管理，完善了人民幣對美元中間價報價機制。

　　人民幣匯率一度喪失了穩(wěn)定錨，當天人民幣中間價暴跌超1000點，約2%的歷史最大單日貶值幅度嚇壞了市場。

　　今年8月11日，人民幣對美元中間價報6.6255，較上一交易日上調(diào)275個基點，幅度為0.41%，三連漲的同時創(chuàng)6月23日以來最大升幅。

　　從市場表現(xiàn)來看，面對較大幅度的中間價調(diào)整，市場并未出現(xiàn)明顯波動。

　　這一年來，人民幣市場匯率形成機制更透明化，擊退了三波沽空潮，資本外流的局面也受到遏制。

　　變化1：雙向波動彈性明顯加大

　　2015年8月11日，央行完善了人民幣對美元中間價報價機制，人民幣對美元中間價出乎市場預料地下調(diào)1136個基點至6.2298，跌幅達1.85%，這一史無前例的降幅令市場一片嘩然。

　　盡管央行快速發(fā)布聲明稱，“為增強人民幣對美元匯率中間價的市場化程度和基準性，決定完善人民幣對美元匯率中間價報價”。

　　但其后兩天，人民幣匯率大跌不止，人民幣開啟了短短3天貶值3%的黑歷史，全球市場一片恐慌，中國央行不得不出手強力干預，終于使市場情緒稍稍得到緩解。

　　自2015年“8·11”匯改以來，人民幣對美元匯率中間價累計下降了超5000點，累計貶值幅度達7.69%。

　　經(jīng)過一年的努力后，中間價形成的市場化程度有了顯著提高。

　　過去一年里的人民幣市場從匯改之初的緊張和對未知的恐慌，到逐漸平復開始接受“新常態(tài)”，市場已能夠淡然處之。

　　變化2：匯率形成機制更市場化

　　市場人士認為，匯改這一年來，人民幣匯率形成機制更為透明、更為市場化，人民幣匯率雙向浮動特征日益明顯，匯率彈性也顯著增強。

　　自去年8月11日起，中國開啟“匯改”模式，先調(diào)整匯率中間價定價機制，將中間價的主導權交還給了市場;后發(fā)布三個人民幣匯率指數(shù)，將人民幣匯率之“錨”轉向一籃子貨幣，逐步形成“收盤價+一籃子貨幣匯率”的中間價形成機制。

　　匯改后的人民幣匯率雙向波動的彈性也明顯加大。

　　在這一周年里，人民幣對美元匯率中間價最高為6.2298元，最低為6.6971元。

　　數(shù)據(jù)顯示，匯改后的人民幣對美元中間價日均波動幅度擴大至104個基點(剔除8月11日、12日和13日這三天的一次性調(diào)整，仍高達93個基點)，而對歐元、英鎊、日元均擴大至80個基點以上。

　　與此同時，央行提高了解讀匯率走勢、釋放政策信號的頻率，與市場溝通上愈加嫻熟。

　　通過多次重申“人民幣沒有長期貶值基礎”、“不會搞貨幣戰(zhàn)”等，央行與市場溝通的能力大幅提高，有效地穩(wěn)定了市場預期。

　　“匯率的彈性確實增強了。雖然剛開始市場有一定的恐慌，對沖工具也沒有準備充分。但是可以看到，現(xiàn)在市場已經(jīng)學會了如何消化這種波動?！比A融證券公司研究部總經(jīng)理馬茲暉說。

　　變化3：資本外流局面逐漸好轉

　　在這一年里，央行擊退三波沽空潮。

　　匯改啟動三天里，人民幣對美元中間價就急貶至6.4，引發(fā)市場對人民幣貶值預期。

　　央行通過在外匯市場賣出美元、買入人民幣等一系列措施強力維穩(wěn)，針對人民幣匯率的第一波進攻暫告段落。

　　2015年12月，中國外匯交易中心發(fā)布“CFETS人民幣匯率指數(shù)”，并放松托底人民幣匯率，做空人民幣勢力香港離岸市場積聚。

　　2016年新年伊始，人民幣匯率再次快速貶值。

　　央行隨后加強對資本外流的管制，在離岸市場施以重拳打擊等，第二波沽空潮被擊退。

　　今年5月初，借著美聯(lián)儲加息預期與英國脫歐公投等一系列事件，國際投機資本對人民幣發(fā)動新一輪沽空浪潮。

　　人民幣對美元匯率從5月初的6.45附近下行至7月下旬的6.7關口，貶值幅度超過2400個基點。

　　此時，央行再度出手，人民幣匯率在6.7關口絕地反擊，很快，人民幣迎來了一輪回升。

　　新匯改后，人民幣此前單邊升值預期的打破導致境內(nèi)出現(xiàn)一定資本流出壓力。

　　國家外匯管理局國際收支司前司長管濤表示，自2014年二季度起，我國就開始呈現(xiàn)資本外流壓力。

　　“8·11”新匯改后，受貶值預期影響，“藏匯于民”與“債務償還”渠道疊加，資本外流加速。

　　不過，隨著人民幣匯率貶值預期的減弱，資本外流的局面在逐漸好轉。

　　進入2016年以來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)、美元匯率回調(diào)，以及匯率預期和資本流動管理加強，我國資本流出勢頭有所減緩。

　　2016年一季度，國際收支口徑的資本凈流出1234億美元，環(huán)比下降26%。

　　上半年，反映外匯市場供求關系的銀行即遠期結售匯逆差合計1726億美元，環(huán)比下降59%。

　　外匯儲備規(guī)模下降勢頭減緩甚至回升，對穩(wěn)定市場預期起到了積極作用。

　　上個月IMF的《2016外部風險報告》顯示，自金融危機以來，中國的外部失衡已經(jīng)大幅降低，經(jīng)常賬戶順差占GDP比重從2007年的峰值10%一路大幅下降。

　　2015年由于進口增速放緩，經(jīng)常賬戶順差有所擴大，占GDP的比重回升至3%。

　　展望：短期6.70關口支撐仍在

　　對于許多企業(yè)來說，“8·11”匯改也是個血淋淋的教訓。因為當時有很多做內(nèi)保外貸的企業(yè)沒有鎖遠期購匯，最后被迫關門?！敖逃柧褪遣灰稒C，認真套保，專心主業(yè)?！币晃粐笸鈪R交易總監(jiān)稱，“現(xiàn)在越來越多的企業(yè)意識到這個問題，不賭匯率，才是最大的安全。

　　那么，未來人民幣匯率到底是貶是升，6.70這個關口會不會跌破呢?

　　民生銀行研究院發(fā)布的《人民幣匯率展望》分析，中長期來看，一到兩年內(nèi)，人民幣經(jīng)過修正下調(diào)后，對美元匯率將在6到7的區(qū)間內(nèi)保持雙向波動態(tài)勢。

　　國泰君安證券分析師指出，當前匯率的驅(qū)動因素在外部，內(nèi)部看外匯儲備延續(xù)小波動格局，資金外流壓力溫和。

　　短期海外市場的政策預期落差可能會繼續(xù)對人民幣匯率形成壓力。

　　不過，全球“再寬松”背景下美聯(lián)儲難以“獨辟蹊徑”，6.70關口支撐仍在，“G20峰會”等重大國際事件也即將到來，人民幣短期仍會以穩(wěn)為主。

　　在“8·11”匯改一周年前夜，央行《2016年人民幣國際化報告》指出，盡管人民幣的波動短期內(nèi)可能會對人民幣使用有一定影響，但未來，定價更為市場化的人民幣必然是更為國際化的人民幣。

　　算筆賬：換5萬美元一年后多付2.7萬元人民幣

　　人民幣貶值意味著國人手中的人民幣沒有以前那么值錢了。

　　出國旅游、留學或移民就會接觸到換匯，不過，去年8月11日前對換5萬美元需要人民幣30.55萬元，人民幣貶值后，就需要33.27萬元人民幣，一年時間要多支出2.7萬多元人民幣。

　　舉例而言，原來去美國讀法學院，一年學費5萬美元，你父母只需一年準備30萬元人民幣即可，現(xiàn)在學費沒漲，但父母就要多準備5萬人民幣才可以。

　　而原來去美國買一只1萬美元的包包，需要6萬人民幣，現(xiàn)在差不多得再多掏近7000塊人民幣。

　　但有出國打算的人們無需恐慌。有專家表示，對于近期要出行的游客來說，人民幣匯率在一兩個月內(nèi)的波動幅度在百分之一左右，區(qū)別并不大。

　　但對于提前一年多即計劃出境旅行的游客來說，可以考慮提前換匯。

　　此外，人民幣雖然對美元貶值了，但對其他貨幣卻是有貶有升。

　　有關數(shù)據(jù)顯示，同期，人民幣對歐元匯率貶值9.8%左右，對日元貶值超過30%，對英鎊升值幅度超過8%。

　　業(yè)內(nèi)人士總結，這一年人民幣匯率經(jīng)歷了“三貶一升”。

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