GMAT閱讀機(jī)經(jīng)整理：antitrust的法案.

　　1月31日GMAT機(jī)經(jīng)換庫，現(xiàn)在整理2月份最新的GMAT閱讀機(jī)經(jīng)，目前是以原始稿為主，這篇主要是關(guān)于antitrust的法案的，考生朋友可以有選擇的看看，希望給大家的備考帶來一些幫助。

　　[V1]

　　以前認(rèn)為是一個(gè)反壟斷法促使了diversification 作者提出新看法

　　[V2] Antitrust policy has long been suspected of playing a critical role in the diversification movement (Posner, 1974; Shleifer and Vishny, 1991; Matsusaka, 1996). Tough antitrust enforcement in the 1950s, 1960s, and 1970s, may have made it difficult for large firms to acquire other firms in their own industries. Acquirers with an “urge to merge” had to seek partners in unrelated businesses, resulting in diversification. In the 1980s, the Reagan administration relaxed antitrust policy, allowing firms to merge horizontally. Firms could then return to horizontal expansion, which they prerred, and diversification fell from favor. Existing diversified firms were acquired and busted up, their assets redeployed into

　　related industries 很像

　　[V3]

　　美國在某段時(shí)間的diversification M&A(解釋說，不同industry 的 M&A,為了expand吧)特別多，提出了一個(gè)“antitrust” hypothesis。 說這段時(shí)間美國除了個(gè)什么regulation,禁止同行業(yè)M&A,防止monopoly， 就是希望同行業(yè)競爭。說雖然有個(gè)法令，但是那段時(shí)間的 M&A還是特別多，就提出說為什么呢。說merger 對象的size不是重點(diǎn)，許多merger with large company.

　　舉例說其他歐洲國家這段時(shí)間也是特別多. 特別加拿大也是類似policy,但是enforcement不強(qiáng)

　　問題：

　　想起一個(gè)題目 是標(biāo)記黃色的 western economic 反正就是西方啥啥問是啥意思

　　答案應(yīng)該是，適合于美國以外的其他西方國家

　　有特別問題問說為什么特別指出歐洲的例子

　　還有問中心思想的問題

　　[V4]

　　還有高亮一個(gè)句子忘了我選了美國之外的什么什么 意思貌似是多元化其他的地方也有高亮句是說。。。西方國家

　　[V5]

　　第一篇是反托拉斯的，有3段好像。但我覺得原文結(jié)構(gòu)沒有JJ說地那么清晰或簡單，找關(guān)鍵句，找啊找，苦死了。但文章約第三句有個(gè)“diversification”就是講反托拉斯了。

　　文章我不補(bǔ)充了，似乎JJ也說地挺詳細(xì)，555~~可是我沒有細(xì)細(xì)看吧。

　　1.主旨題

　　答案有點(diǎn)干擾性其實(shí)…沒有JJ說地那么清晰。我選E，有個(gè)“l(fā)ong-term theory”

　　2.有問到“標(biāo)記黃色的 western economic“作用是什么，選項(xiàng)迷糊，我徘徊在AB間，選了個(gè)B point out…JJ 里有說were restricted to economics…我沒選，現(xiàn)場看的時(shí)候覺得不對，大家一定要認(rèn)真看啊。

　　3.Infer題，JJ里木有，sorry…不記得了。

　　[V6]

　　他問which of the following about the divisification is true。

　　A、it‘s allowed in merger with big enough scale

　　B、大公司比小公司更prer這個(gè)。

　　其他選項(xiàng)忘記了

　　[V7]

　　還考到了多元化發(fā)展的那篇，就是反壟斷啥的

　　antitrust的法案 有主旨題，還有那個(gè)西方啥啥的題目是高亮了weatern economics，問作用選項(xiàng)好像有什么，這個(gè)假說是導(dǎo)致western 干嗎的原因，還有選項(xiàng)是說明在其他地區(qū)多元化發(fā)展是很火爆的。。。

　　其他選項(xiàng)實(shí)在不記得了 另一道題是問說以下哪一個(gè)關(guān)于60年代到70年代的美國多元化兼并是正確的，選項(xiàng)前三個(gè)都是說在美國禁止，我沒有仔細(xì)看，后兩個(gè)都說在美國是被允許的，d選項(xiàng)說但是它只有在。。。條件下被允許，e選項(xiàng)說它只能涉及某一特殊的產(chǎn)業(yè)，選項(xiàng)的意思我沒翻譯好，但是我理解的就是說對于要兼并的公司來說，只能在某一產(chǎn)業(yè)內(nèi)進(jìn)行兼并活動(dòng)

　　這篇文章其他的題目實(shí)在想不起來了。。。

　　考古已確認(rèn)：

　　15. Antitrust Law -----------新老觀點(diǎn)對比

　　【P1老觀點(diǎn)】一個(gè)理論認(rèn)為美國在1960-1970中設(shè)立了antitrust的法案act , 這個(gè)法案阻止企業(yè)怎么怎么樣什么their core industry。這個(gè)法案避免企業(yè)走向monopoly，其特點(diǎn)就是限制一個(gè)企業(yè)在單個(gè)領(lǐng)域里的規(guī)模而不限制它各個(gè)領(lǐng)域的規(guī)模(具體意思就是說一個(gè)企業(yè)如果想收購一個(gè)跟自己業(yè)務(wù)相同的企業(yè)，那么這個(gè)收購將受到法律嚴(yán)格的約束，為了反壟斷;但是如果一個(gè)企業(yè)想收購一個(gè)跟自己業(yè)務(wù)不同的企業(yè)，那么收購多大的公司都行，法律沒有約束，因?yàn)檫@樣的收購不會產(chǎn)生一個(gè)更大的壟斷者)。因此這個(gè)法案有效促進(jìn)(還是迫使)企業(yè)想出通過diversification(多元化)來擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模而不是通過horizontal merger(橫向并購)。這種現(xiàn)象發(fā)生在大規(guī)模的企業(yè)的幾率會比發(fā)生在小企業(yè)上更多一些的。

　　AL阻礙了大企業(yè)monopoly，減少了horizon merger合并 (AL是引起Diversification的原因)。

　　【P2反駁】公司進(jìn)行多元化收購，而不是horizontal 的收購和AL無關(guān)。Diversification發(fā)生在大企業(yè)的幾率會比發(fā)生在小企業(yè)上要更大。但是數(shù)據(jù)結(jié)果表明普遍程度是一樣的。在其他西方國家，雖然沒有AL，但是diversification發(fā)生的頻率和美國差不多。

　　【P3舉例】舉例加拿大，雖然政府出臺措施鼓勵(lì)horizontal merger, 但是diversification還是更流行。英國也是如此(AL不是引起Diversification的原因)。

　　Q1. 主旨題：批判一個(gè)被接受了很久的理論 ----- [新觀點(diǎn)否定了老觀點(diǎn)，并購和AL沒關(guān)系]

　　Q2. Infer：作者認(rèn)為AL不是Diversification在60-70年代盛行的原因

　　Q3. Infer----老觀點(diǎn)的支持者認(rèn)為為什么會出現(xiàn)Diversification：AL阻礙了公司的壟斷(monopoly)-----<按照托拉斯法的假設(shè)，不橫向兼并的原因是什么>

　　Q4. 舉加拿大這個(gè)國家的例子想說明什么 -----(顯示垂直式整合vertical merger, 即diversification已成為西方經(jīng)濟(jì)的共同特色)

　　Q5. 最后一段的第一句話，有一個(gè)銜接詞還是句，問這句話在結(jié)構(gòu)上起到了什么作用

　　Q6. 以前人們?nèi)藶閐iversification是由什么引起的: 因?yàn)锳L的結(jié)果

　　Q7. 關(guān)于加拿大的下面哪個(gè)說法正確: 在加拿大雖然也有AL，但執(zhí)行得非常松散， 而加拿大也是主要采用diversified merger的形式

　　Q8. 一個(gè)考試題目，選不論大小公司diversification都不被限制

　　美國有兩種并購,一種叫horizontal merger即同行業(yè)并購,另一種叫diversification merger即跨行業(yè)并購.1960年以后,前者受美國法律限制(會遭到壟斷調(diào)查),變的比較少了,而后者成為主流.一般認(rèn)為, 政府調(diào)查horizontal merger的動(dòng)機(jī)是antitrust law(還是反壟斷),并認(rèn)為成功通過阻止horizontal merger保護(hù)了市場的whole interest.然而事實(shí)并非如此,1960-1970,跨行業(yè)并購成為了全球并購的主流,即便是在沒有過多審查的歐洲和澳洲也是如此.更有甚者,加拿大的當(dāng)局甚至鼓勵(lì)同行業(yè)并購,但該國的并購依然以跨行業(yè)并購為主.文章沒結(jié)論就結(jié)束了

　　補(bǔ)充背景知識

　　美國的反壟斷法稱為反托拉斯法(antitrust law; antitrust act; antitrust statutory)，并且不是一部獨(dú)立的法律，而是由多部法律所構(gòu)成，其基本法律有三部，即1890年謝爾曼法、1914年頒布的克萊頓法和聯(lián)邦貿(mào)易委員會法。其中謝爾曼反托拉斯法是世界上第一部現(xiàn)代反壟斷法，由于該法產(chǎn)生的歷史背景緣于反托拉斯運(yùn)動(dòng)，故美國反壟斷法稱之為反托拉斯法。歐盟反壟斷法已成為當(dāng)今世界最有影響力的反壟斷法之一，而歐盟的反壟斷法則稱為歐盟競爭法(EU CompetitionLaw)，并且也不是一部獨(dú)立的法典，而主要是由羅馬條約第85條、第86條和歐盟部長理事會4064/89號條例(合并條例)所確定的規(guī)則構(gòu)成的體系。許多歐盟成員國或者歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)(EEA)國家的反壟斷法律也稱為競爭法，如英國一般將反壟斷法稱為競爭法，有1973年公平交易法，1976年限制性貿(mào)易行為法，1976年轉(zhuǎn)售價(jià)格法以及1980年競爭法。最新的《1998年競爭法》(“Competition Act 1998”)是根據(jù)歐盟競爭法制定的。法國反壟斷法稱為《價(jià)格自由和競爭法令》(1986年12月1日制訂)，也稱公平交易法。荷蘭1956年頒布的《荷蘭經(jīng)濟(jì)競爭法》(“Dutch Economic Competition Act”)以及 1997年頒布的《荷蘭競爭法》(“Dutch Competition Act”)。意大利1990年頒布的《競爭和公平交易法》(“Competition and Fair Trading Act”)，愛爾蘭1991年頒布的《競爭法》[ Competition Act, 1991 - Competition (Amendment) Act]，丹麥的《1997年競爭法》，比利時(shí)1991年頒布的《比利時(shí)競爭法》(“the Belgian Competition Act”)。[1]20世紀(jì)70年代芬蘭參加了OECD競爭委員會和北歐合作委員會，開始認(rèn)為鼓勵(lì)和促進(jìn)競爭比規(guī)范市場更重要，并不斷完善競爭立法，1988年芬蘭頒布實(shí)施了《價(jià)格控制法》，并成立了芬蘭競爭局。1992年芬蘭頒布了《競爭法》、《芬蘭競爭局法案》和《競爭委員會法案》。競爭法的主要內(nèi)容已經(jīng)從價(jià)格控制轉(zhuǎn)變?yōu)榉磳Σ徽?dāng)競爭和壟斷行為。該法頒布后，于1994、1995和1998年進(jìn)行過三次修訂。1994年第447號法案對《競爭法》修訂的主要內(nèi)容，是增加了競爭法不適用于與勞動(dòng)市場有關(guān)的協(xié)議或安排、有關(guān)阻礙農(nóng)產(chǎn)品市場競爭的協(xié)議或?yàn)E用行為，以及關(guān)于域外限制競爭的法律適用等。1995年第908號法案增加了競爭法不適用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者或農(nóng)業(yè)協(xié)會的有關(guān)協(xié)議的規(guī)定。1998年第303號法案增加了關(guān)于企業(yè)集中控制的規(guī)定和有關(guān)案件處理程序的規(guī)定。

　　以上就是關(guān)于antitrust的法案的GMAT閱讀機(jī)經(jīng)原始稿的全部內(nèi)容，考生朋友可有選擇的選用，最后祝大家都能考出好成績。